تتردد الأسهم بينما يفكر المستثمرون في ما يصنعونه من عدم اليقين الاقتصادي المتزايد

للرئيس ترامب ، وابل من التعريفات الولايات المتحدة مستعدة لإطلاق العنان لأكبر الشركاء التجاريين في البلاد في 2 أبريل إلى “يوم التحرير” ، كما هو موصوفة التدابير التجارية يوم الخميس على وسائل التواصل الاجتماعي. إلى الاحتياطي الفيدرالي ، كما تم نقل الرئيس جيروم باول يوم الأربعاء ، تعريفة التعريفات أ عريض على النمو الاقتصادي.
أين يترك ذلك المستثمرين؟ في تجارة الصباح ، خدش رؤوسهم. تراجعت الأسهم بعد فترة وجيزة من افتتاح الأسواق يوم الخميس ، فقط للارتداد بعد إصدار بيانات مطالبات العاطلين عن العمل التي تُظهر سوق العمل ثابتًا. اعتبارًا من الساعة 10:15 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ، ارتفع مؤشر S&P 500 15 نقطة ، أو 0.3 ٪ ، إلى 5،690 ؛ ارتفع متوسط ​​داو جونز الصناعي بنسبة 0.2 ٪ وأضاف مركب ناسداك 0.4 ٪.

هذا مدد ارتداد سوق الأسهم المتواضع أمس بعد أن أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه كان الوقوف على أسعار الفائدة، كما توقع وول ستريت. في الواقع ، ربما لم يتعلم المستثمرون الكثير من تصريحات البنك المركزي وباول بالنظر إلى أن الاقتصاديين قد بدأوا بالفعل في التنبؤ بنمو أضعف وتضخم أعلى مع انتقال الولايات المتحدة لنشر التعريفة الجمركية ضد كندا وأوروبا والمكسيك وبلدان أخرى.

مبدأ عدم اليقين في باول

شيء آخر لم يتعلمه المستثمرون من بنك الاحتياطي الفيدرالي: العالم مكان غير مؤكد اليوم مما كان عليه قبل إعادة انتخاب السيد ترامب في نوفمبر. تراجعت الأسواق المالية هذا العام حيث وضع البيت الأبيض خططه للتعريفات ، مع انخفاض S&P 500 لفترة وجيزة في منطقة التصحيح ، أو 10 ٪ أقل من ذروتها السابقة. انخفض المؤشر الآن بنسبة 8.4 ٪ منذ وصوله إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 19 فبراير.

ومع ذلك ، إذا كانت هناك أي شكوك مستمرة في أن النظرة الاقتصادية للأمة غامضة ، بدا باول مصمماً على سحقهم. استشهد كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي بعدم اليقين خمس مرات في إعداده ملاحظات وآخر دزينة مرات في المؤتمر الصحفي التالي.

يشير عدم اليقين إلى الأسئلة المتعلقة بكيفية تأثير أجندة إدارة ترامب الاقتصادية على التجارة والهجرة والسياسة المالية والتنظيم الحكومي على الاقتصاد.

بالنسبة للأشخاص الذين يفكرون في الحصول على قرض ، بالطبع ، ما هو مؤكد هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يفضل في الوقت الحالي تقييم تأثير هذه السياسات قبل خفض سعر الفائدة القياسي.

هذا الحذر ، على الرغم من أنه من المفهوم بالنظر إلى الأسئلة المعلقة على الاقتصاد ، يمكن أن تشكل مخاطر-أي أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ، وهي لجنة وضع أسعار البنك المركزي ، قد تنتظر وقتًا طويلاً قبل التراجع عن العصا.

وقال محللون TD Cowen يوم الخميس في ملاحظة: “(T) قام بإطعام موقف الحذر المفهوم أيضًا الباب حتى تتأخر اللجنة في الحزب في حال بدأ الاقتصاد في خسارة المزيد من الزخم ، وهو المخاطرة العالية في رأينا”.

هناك سابقة وافرة لضغط تحولات السياسة ، كما فعلت خلال الوباء عندما تكون الخطوة السابقة لتشديد الأسعار قد ساعدت في التخلص من التضخم المتزايد.

من المؤكد أنه على الرغم من الضباب المحيط بالاقتصاد ، لا يزال باول واضحًا بشأن شيء واحد يجب أن يثبت مطمئنه للمستثمرين: لا تزال مخاطر الركود الأمريكي منخفضة. وعلى الرغم من أن صانعي السياسات الذين يتناولون Fed يتوقعون أن يرتفع التضخم هذا العام إلى 2.7 ٪ ، إلا أنهم يعتقدون أيضًا أنه سيفعل ذلك تنحسر إلى 2.2 ٪ في 2026 و 2 ٪ في 2027.

يعتقد Barry Bannister ، كبير استراتيجيو الأسهم في Stifel ، أن الأسهم قد تتسلق على المدى القريب حيث يركز المستثمرون على الكلمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه لا يزال بإمكانه خفض الأسعار مرتين هذا العام. على المدى الطويل ، سيكون السؤال الذي يحوم على الأسواق هو كيفية استجابة الاقتصاد للعلاج الصدمات الذي يديره السيد ترامب ، وما إذا كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الطب لمعالجته.

وكالة أسوشيتيد برس

ساهم في هذا التقرير.