ومن المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي هذا الأسبوع. إليك ما يجب معرفته.

سيتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء قراره النهائي بشأن سعر الفائدة لعام 2024، متوجًا العام الذي قدم خلاله البنك المركزي بعض الإغاثة المالية للمقترضين الذين يعانون من التضخم في سبتمبر من خلال الدخول في تخفيض معدله الأول في أربع سنوات.

في 18 ديسمبر، من المرجح أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضه الثالث على التوالي لعام 2024، وفقًا لخبراء اقتصاديين استطلعت شركة البيانات المالية FactSet رأيهم. ومع ذلك، يستعد العديد من الخبراء أيضًا لتباطؤ وتيرة التخفيضات في عام 2025 نظرًا لمعدل التضخم الذي لا يزال ثابتًا في البلاد وبعض السياسات الاقتصادية المقترحة للرئيس المنتخب دونالد ترامب، والتي، إذا تم سنها، قد تكون تضخمية.

يكافح مجلس الاحتياطي الفيدرالي التضخم منذ مارس 2022، عندما بدأ برفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، مما دفع سعر الفائدة القياسي في النهاية إلى أعلى مستوى له منذ 23 عامًا. وفي حين أن التضخم قد اعتدل إلى حد كبير منذ ذلك الحين، فقد انخفض مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر ارتفع 2.7%متجاوزًا هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في خفض التضخم إلى معدل سنوي 2٪.

ويشير ذلك إلى أن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد، على الرغم من أن تقرير التضخم لشهر نوفمبر كان متماشيا مع توقعات الاقتصاديين. وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة هذا العام، مما أثار مخاوف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن نقاط الضعف في سوق العمل، وساعد في فتح الباب أمام تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة، حسبما أشار أحد الاقتصاديين.

وأشار جاكوب تشانل، كبير الاقتصاديين في LendingTree، في رسالة بالبريد الإلكتروني: “من المرجح أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدمًا في خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر”، مضيفًا: “قد يكون هذا التخفيض الأخير لفترة من الوقت”. .

وأشارت القناة إلى أنه “نظرًا لأن سياسات إدارة ترامب القادمة قد تتسبب في عودة التضخم أو تؤدي إلى اختلال توازن الاقتصاد، فقد يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج الانتظار والترقب وإبقاء أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع يناير”.

ما هو موعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر؟

ينعقد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في الفترة من 17 إلى 18 ديسمبر، وهو اجتماعها الأخير لهذا العام.

في أي وقت يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أسعار الفائدة؟

ومن المقرر أن يعلن البنك المركزي قراره بشأن سعر الفائدة يوم 18 ديسمبر الساعة 2 بعد الظهر بالتوقيت الشرقي.

وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي، حيث سيناقش باول التوقعات الاقتصادية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ويتلقى أسئلة من الصحفيين.

هل يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر؟

يتوقع حوالي 9 من كل 10 اقتصاديين استطلعت شركة البيانات المالية FactSet أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض سعر الفائدة القياسي بنسبة 0.25 نقطة مئوية يوم الأربعاء.

إذا حدث ذلك، فسيتم تخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية – سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل القروض قصيرة الأجل – إلى نطاق يتراوح بين 4.25% إلى 4.5%، بانخفاض عن النطاق المستهدف الحالي الذي يتراوح بين 4.5% إلى 4.75%.

وسيكون ذلك بمثابة الخفض الثالث على التوالي لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، والذي بدأ بتخفيض كبير بنسبة 0.5 نقطة مئوية في سبتمبر، يليه تخفيض كبير في أسعار الفائدة. خفض 0.25 نقطة مئوية في اجتماعه في نوفمبر.

كيف سيؤثر خفض آخر لسعر الفائدة على أموالي؟

وأي تخفيض في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يمكن أن يخفف تكاليف الاقتراض لملايين الأميركيين. لكن من غير المرجح أن يحدث التخفيض بنسبة 0.25 نقطة مئوية فرقًا كبيرًا، حيث أشار مات شولز، كبير محللي الائتمان في LendingTree، إلى أنه “قد يخفض دولارًا أو دولارين من دفع ديونك الشهرية”.

وقال شولتز: “إن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى هو خبر مرحب به في نهاية عام فوضوي، لكنه في النهاية لا يمثل الكثير بالنسبة لأولئك الذين لديهم ديون”.

ومع ذلك، انخفضت معدلات الفائدة السنوية الجديدة على بطاقات الائتمان إلى 24.43% من 24.92% في سبتمبر، وفقًا لبيانات LendingTree. كما انخفضت أسعار القروض للمنتجات الأخرى، مثل خطوط ائتمان ملكية المساكن.

على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة، لم تتزحزح معدلات الرهن العقاري كثيرًا وتظل تحوم بالقرب من أعلى مستوياتها منذ 20 عامًا، مما أدى إلى خيبة أمل العديد من مشتري المنازل المحتملين. في حين أن سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يؤثر على تكاليف اقتراض المنازل، فإن الرهون العقارية تتأثر أيضًا بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع والتغيرات في العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات.

وقالت قناة LendingTree: “من الآن فصاعدا، من المرجح أن تستمر معدلات الرهن العقاري في التقلب على أساس أسبوعي ومن المستحيل أن نقول على وجه اليقين أين ستنتهي في نهاية المطاف”.

ماذا يحدث مع التضخم والاقتصاد؟

وقد تباطأ التضخم، أو المعدل الذي تتغير به أسعار السلع والخدمات بمرور الوقت، منذ أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال 40 عامًا بنسبة 9.1٪ في يونيو 2022.

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة القياسي في عام 2022 من أجل تثبيط الطلب الاقتصادي وترويض التضخم. ولكن في حين تراجع التضخم منذ ذروته في عام 2022، فإن أسعار العديد من المنتجات والخدمات لا تزال أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الوباء.

ومن المرجح أن تظل الأسعار مرتفعة ما لم تكن هناك فترة من الانكماش، والتي تحدث عادة فقط خلال فترة الركود الاقتصادي الحاد، مثل الركود.

وقد ترك ذلك العديد من الأميركيين يشعرون بأنهم مستغلون ماليا، حيث أخذ الملايين إحباطهم إلى صناديق الاقتراع الشهر الماضي وصوتوا لصالح فوز ترامب. الرؤية الاقتصادية لإنهاء “كابوس التضخم”.

كيف يمكن أن تؤثر خطط ترامب الاقتصادية على بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

وفي حين تعهد ترامب بمعالجة ارتفاع الأسعار، فإن بعض سياساته قد تكون تضخمية، وفقا لخبراء اقتصاديين في وول ستريت. على سبيل المثال، ترامب الشهر الماضي خطط مكشوفة فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع الواردات من المكسيك وكندا في يوم تنصيبه، 20 يناير.

وقال الرئيس المنتخب أيضًا إنه يعتزم فرض رسوم إضافية بنسبة 10% على جميع الواردات من الصين.

لكن التعريفات الجمركية هي في الأساس ضرائب استهلاك يدفعها المستهلكون في أغلب الأحيان. وبعبارة أخرى، قد ينتهي الأمر بالمتسوقين الأميركيين إلى دفع المزيد مقابل كل شيء بدءاً من الأفوكادو المستورد من المكسيك إلى أجهزة التلفزيون المصنعة في الصين.

ونظرًا لاحتمال ارتفاع التضخم في عام 2025 إذا فرض ترامب تعريفات جمركية واسعة النطاق، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يتباطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أو يتوقف مؤقتًا في قراراته بشأن سعر الفائدة العام المقبل في نهج الانتظار والترقب.

وأشار الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس في تقرير بحثي صدر في 15 كانون الأول (ديسمبر) إلى أن “مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يفضلون توخي الحذر في ضوء عدم اليقين بشأن سياسات الإدارة الجديدة، وخاصة الزيادات المحتملة في الرسوم الجمركية”.

هل سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2025؟

ويتوقع الاقتصاديون أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة العام المقبل، على الرغم من أن البعض يقوم بتقليص عدد التخفيضات التي توقعها.

سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي ملخصًا للتوقعات الاقتصادية (SEP) في 18 ديسمبر، والذي سيوفر بعض الأفكار حول ما تتوقعه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في عام 2025.

من المحتمل أن تتوقع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بنسبة 0.25 نقطة مئوية لكل منها، بانخفاض عن أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة كان البنك المركزي قد توقعها عندما أصدر سبتمبر الماضي، وفقًا لكبير الاقتصاديين في EY، جريجوري داكو، في رسالة بالبريد الإلكتروني.

وأضاف داكو أنه في مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء، يمكن لباول “تكرار الاستعارة المألوفة المتمثلة في التحرك ببطء في غرفة مظلمة مليئة بالأشياء لتبرير التخفيض المحتمل لسعر الفائدة في اجتماع يناير”.