ويقول الأميركيون إن الاقتصاد هو قضية انتخابية كبرى. وإليك كيفية تصنيف الاقتصاديين لها.

مع مرور أقل من ثلاثة أسابيع على موعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يقول ملايين الأمريكيين إن الاقتصاد يمثل قضية رئيسية عندما يقررون كيفية الإدلاء بأصواتهم – وهو تركيز مفهوم بعد التقلبات التي شهدتها السنوات الأربع الماضية، والتي شملت كل شيء بدءًا من الانتخابات الرئاسية الأمريكية. سوق الدب إلى سخونة التضخم منذ الثمانينات.

ولكن مع فوضى الوباء واقتراب التضخم من مستويات ما قبل عام 2020، أصبح الاقتصاد الأمريكي جاهزا لتقييم جديد لنقاط قوته وضعفه، إلى جانب ما إذا كانت السياسات الاقتصادية لإدارة بايدن قد أتت بثمارها.

وفقا للعديد من المقاييس، استعاد الاقتصاد الأمريكي مكانته، وخرج من الأزمة الصحية بنفس النوع من النمو الذي شهده قبل عام 2020. وينمو الناتج المحلي الإجمالي بقوة، في حين عادت البطالة وسوق العمل أيضا إلى التوازن، وظلا قريبين من مستواهما. مستويات ما قبل الوباء. ومن الأهمية بمكان أن ينخفض ​​التضخم إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات ويقترب من الهدف السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

ولدهشة العديد من المتنبئين، حدث هذا الانتعاش حتى مع رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 23 عاما في محاولة لتهدئة التضخم. تاريخياً، كثيراً ما أدت مثل هذه الزيادات في أسعار الفائدة إلى حالات الركود. ولكن حتى الآن تمكنت الولايات المتحدة من تجنب الانكماش، ويبدو أنها تتجه بدلاً من ذلك نحو “الهبوط الناعم”، أو عندما يستمر الاقتصاد في النمو ويظل سوق العمل قوياً على الرغم من الرياح المعاكسة المتمثلة في ارتفاع أسعار الفائدة.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في شركة Moody’s Analytics، والذي سبق له تقديم المشورة للمرشحين الرئاسيين من كلا الحزبين، لشبكة CBS MoneyWatch: “خلال 35 عامًا من عملي كخبير اقتصادي، نادرًا ما رأيت اقتصادًا يؤدي أداءً جيدًا كما هو الآن”. “سأعطيها A+.”

ومثل زاندي، يعطي العديد من الخبراء الآخرين علامات قوية للاقتصاد. وأشار تقرير يارديني للأبحاث في تقرير صدر يوم 17 تشرين الأول/أكتوبر إلى أن الاقتصاد الأمريكي “ساخن، حار، ساخن”. قال محللون في جامعة أكسفورد إيكونوميكس للمستثمرين هذا الأسبوع إن سوق العمل “مرن” و”ليس هناك انسحاب لدى المستهلك الأمريكي”.

ومع ذلك فإن العديد من الأميركيين قد يسخرون من مثل هذه التقييمات المتفائلة: 6 من كل 10 الآن يصف الاقتصاد الأمريكي إما “سيئ إلى حد ما” أو “سيئ للغاية”، وفقًا لاستطلاع شبكة “سي بي إس نيوز”.

وهذا لا يغيب عن زاندي وغيره من الاقتصاديين. وأشار إلى أن “الفرق بين الحديث السعيد للاقتصاديين وما يقوله الناس لم يكن بهذا الاتساع من قبل”.

لماذا يعطي الأمريكيون الاقتصاد علامات سيئة؟

فقط 1 من كل 10 أمريكيين يصنفون الاقتصاد على أنه “جيد جدًا”، وفقًا لاستطلاع أجرته سي بي نيوز للناخبين المسجلين في الفترة من 8 إلى 11 أكتوبر. وفي الوقت نفسه، يقول حوالي 52% من الأمريكيين إنهم وأسرهم أصبحوا في وضع أسوأ اليوم مما كانوا عليه قبل أربع سنوات، حسبما وجدت مؤسسة جالوب في دراسة أجرتها مؤسسة غالوب. استطلاع جديد.

وقالت كاثي بوستجانسيك، كبيرة الاقتصاديين في Nationwide، لشبكة CBS MoneyWatch: “على الرغم من البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تشير إلى أن سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي والاقتصاد العام أثبتوا مرونة وقوية للغاية، إلا أن معنويات المستهلكين بشأن الظروف الاقتصادية والآفاق المستقبلية لا تزال متشائمة”.

تعكس وجهات النظر الاقتصادية المتضاربة بين الخبراء والأميركيين النموذجيين عدة عوامل. الأول، وربما الأكثر إلحاحاً في الأمد القريب، أن الأسعار في مختلف أنحاء الولايات المتحدة تظل مرتفعة حتى مع تراجع التضخم الشديد الذي أعقب الجائحة إلى مستويات طبيعية.

ثانيًا، يعتمد الاقتصاديون المكلفون بفك رموز اقتصاد بقيمة 29 تريليون دولار بطبيعة الحال على مقاييس واسعة مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر أسعار المستهلك، ومعدل البطالة في البلاد.

ومع ذلك، فإن مثل هذه البيانات، حتى عندما يتم تعزيزها باستقصاءات ثقة المستهلك وغير ذلك من مقاييس المشاعر العامة، لا تلتقط الحقائق المالية الأكثر دقة التي تواجه الأسر. بالنسبة للعديد من الأميركيين، فإن تصوراتهم تتشكل بشكل أقل من خلال التقلبات في معدلات النمو أو مكاسب الوظائف الشهرية، بقدر ما تتشكل من خلال النضال اليومي الأكثر وضوحًا لدفع ثمن الغذاء والإيجار والرعاية الصحية.

وثالثا، أدى اتساع فجوة التفاوت في الثروة والدخل إلى جعل الأجيال المتعاقبة من الأميركيين أكثر عرضة للأزمات الاقتصادية في نفس الوقت الذي أصبح فيه تحقيق المعالم المالية التقليدية، مثل امتلاك منزل، أكثر صعوبة.

وأخيرا، تشير استطلاعات الرأي إلى أن الاستقطاب السياسي يؤثر بشكل كبير على نظرة الناس إلى الاقتصاد. في مثل هذه البيئة، لا يعد الانفصال الحاد بين الشكل الذي يبدو عليه الاقتصاد على الورق وكيف يختبره الناس أمرًا مفاجئًا فحسب، بل وربما لا مفر منه.

انقسام تربوي وحزبي

في الواقع، هناك انقسامات حزبية وتعليمية كبيرة في كيفية تقييم الناس للاقتصاد، كما يظهر استطلاع لشبكة سي بي إس نيوز. فمن ناحية، من المرجح أن يعطي الجمهوريون علامات سيئة للاقتصاد أكثر من الديمقراطيين، وهو ما يعكس وجهات النظر الحزبية حول اتجاه الأمة.

وأشار زاندي إلى أنه “إذا كنت جمهوريًا، فلا يهم ما تقوله – فهم لا يعتقدون أن الاقتصاد جيد”.

ووجد استطلاع لشبكة سي بي إس نيوز أن ما يقرب من 9 من كل 10 محافظين يصفون الاقتصاد بأنه سيئ، مقارنة بثلاثة من كل 10 أشخاص يميلون إلى الليبرالية. إذا فاز الرئيس السابق دونالد ترامب في نوفمبر/تشرين الثاني، يتوقع زاندي أن تتغير المشاعر بشأن الاقتصاد، مع غضب الناخبين ذوي الميول الليبرالية فجأة من الاقتصاد وتزايد تفاؤل المحافظين.

ولكن هناك انقسام آخر يشير إلى قضايا عدم المساواة طويلة المدى في الولايات المتحدة: الفجوة بين الأشخاص الحاصلين على شهادات جامعية والذين لا يحملونها. الأمريكيون الذين لا يحملون درجة البكالوريوس أكثر سلبية تجاه الاقتصاد من أولئك الذين حصلوا على تعليم جامعي – وهو تفاوت قد يشير إلى عقود من تأخر نمو الأجور للعاملين الحاصلين على شهادات الدراسة الثانوية فقط.

على سبيل المثال، وصف 47% من الناخبين البيض الحاصلين على شهادة جامعية الاقتصاد بأنه جيد، مقارنة بـ 29% من أولئك الذين لا يحملون شهادة جامعية، وهي فجوة قدرها 18 نقطة مئوية، حسبما وجد استطلاع لشبكة سي بي إس نيوز في وقت سابق من هذا الشهر.

شهد الأمريكيون الحاصلون على شهادات جامعية ارتفاعًا في دخلهم وثرواتهم خلال العقود العديدة الماضية، تاركين وراءهم العمال غير المتعلمين بالجامعات. وتكون الفوارق حادة بشكل خاص بين الشباب الذين لا يحملون درجة البكالوريوس، حيث وجد مركز بيو أن هذه المجموعة حصلت على درجة البكالوريوس متوسط ​​الدخل 45.000 دولار في عام 2023 – أقل بنسبة 22% عن نفس المجموعة في عام 1973.

وقال زاندي إن هؤلاء العمال يشعرون بوطأة التضخم بشكل حاد. “لقد ارتفعت أسعار البقالة والإيجارات والبنزين إلى حد كبير بسبب الوباء والحرب الروسية، وهذه هي الأشياء التي تحتاجها وتشكل جزءًا كبيرًا من ميزانية الأسر ذات الدخل المنخفض والأقل تعليماً”.

مؤشر “البؤس”.

هناك طريقة أخرى لقياس الواقع الاقتصادي للأميركيين وهي ما يسمى بمؤشر البؤس، الذي يمثل مجموع معدلات البطالة والتضخم. والفكرة هي أن ارتفاع معدلات البطالة والتضخم من شأنه أن يؤدي إلى المزيد من التعاسة، في حين أن انخفاض أسعار الفائدة من شأنه أن يقلل من المعاناة.

وبلغ مؤشر البؤس، وهو مقياس غير رسمي يتبعه الاقتصاديون، 6.5% في سبتمبر، وهو أقل من متوسطه منذ عام 1947 البالغ 9.1%، حسبما ذكر إد يارديني من مؤسسة يارديني للأبحاث. ذُكر في تقرير حديث.

“هل يجب أن يكون المستهلكون أكثر سعادة؟” سأل يارديني.

ربما، لكن يارديني أشار إلى أن الأمريكيين يستجيبون لما هو أكثر من مجرد معدل التضخم وصحة سوق العمل. ويواجه الأميركيون أيضاً العديد من الضغوط المالية الأخرى، بدءاً من تكاليف الاقتراض المرتفعة بسبب رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الشعور “بعدم الاستقرار”، وخاصة بين الناخبين الشباب الذين يكافحون من أجل شراء منزلهم الأول أو سداد القروض الجامعية – وهي القضايا التي لا تحظى بشعبية كبيرة. 'لا تتبعها مؤشر البؤس.

وأشار يارديني إلى أن الأمريكيين الأكبر سنا، في الوقت نفسه، حققوا ازدهارا كبيرا بفضل ارتفاع قيمة المنازل وسوق الأوراق المالية التي تواصل الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، لكن نصفهم يدعمون أيضا أطفالهم البالغين ماليا.

وقال: “في المتوسط، يقدم الآباء الذين يقدمون الدعم المالي 1384 دولارًا لأطفالهم شهريًا”. “هذا أكثر من ضعف ما ساهم به الوالد العامل العادي في الدراسة في مدخراته التقاعدية شهريًا.”

انخفاض التضخم وارتفاع الأسعار

وفي الوقت نفسه، حدث التضخم وانخفض إلى أدنى مستوياته منذ ثلاث سنوات، ليصل إلى 2.4% في سبتمبر، حسبما يظهر أحدث مؤشر لأسعار المستهلك. وهذا ليس بعيدًا عن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في خفض معدل الفائدة إلى 2٪ على أساس سنوي، مما يفتح الباب أمام خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي في سبتمبر، وهو الأول منذ بداية الوباء.

ولكن على الرغم من سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الضخمة خفض 0.5 نقطة مئوية وفي الشهر الماضي، ظل الاقتراض باهظ الثمن، بما في ذلك القروض العقارية، الأمر الذي أدى إلى إخراج العديد من مشتري المنازل من السوق.

“ترجع أسباب التوقعات السيئة إلى الارتفاع السابق في التضخم الذي أدى إلى رفع مستوى أسعار السلع والخدمات بشكل كبير، بما في ذلك المنازل والإيجارات، وأعباء أسعار الفائدة التي لا تزال مرتفعة والتي تواجه بشكل خاص ذوي الدخل المنخفض والمتوسط”. قال بوستيانسيك: “الأسر”.

على سبيل المثال، لا تزال تكاليف البقالة تزيد بنسبة 26% عما كانت عليه في يناير 2020 قبل تفشي الوباء مباشرة، وهي ضربة مؤلمة للمحفظة كلما قام المستهلكون بتخزين الطعام.

وقال زاندي: “كل شخص تقريبًا لديه مادة غذائية يشترونها بشكل منتظم ويستخدمونها كاختبار لكل ما يرونه حول الاقتصاد، وهم يدفعون أكثر مما كانوا يدفعونه قبل أربع سنوات”. “رطل من السكر، ومعكرونة الرامن – على الرغم من أن أسعار هذه الأشياء لم ترتفع كثيرًا خلال العام الماضي، إلا أنها أعلى بنسبة 20-25٪ عما كانت عليه قبل أربع سنوات.”

وأضاف أن الأسعار “لن تعود إلى ما كانت عليه”. “هذا ما يشعر به الناس.”

العمالة والأجور

لا يزال معدل البطالة في الولايات المتحدة بالقرب من أدنى مستوى له منذ 50 عامًا، على الرغم من ارتفاعه قليلاً في الأشهر الأخيرة، وهو أحد الأسباب التي دفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة الشهر الماضي.

ويتباطأ التوظيف لكنه لا يزال قويا نسبيا، حيث أضاف أصحاب العمل 254 ألف وظيفة في سبتمبر، وهو ما يخالف توقعات الاقتصاديين. وقال زاندي إن الولايات المتحدة تخلق نحو 150 ألف إلى 175 ألف فرصة عمل جديدة شهريا في المتوسط، وهو ما وصفه بأنه “استثنائي”.

وأشار إلى أنه “عندما تنظر إلى التوقعات قبل تفشي الوباء لنمو الوظائف، فستكون 75 ألفًا، وليس 150 ألفًا”.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أجور العمال قبل التضخم منذ مايو 2023، مما أعطى الموظفين بعض الراحة. ولكن هذا قد لا يكون كافيا للتعويض عن آلام الأسعار المرتفعة.

وقال بوستيانسيك: “على الرغم من ارتفاع مستويات دخل الأسر أيضًا، ومواكبة ارتفاع التضخم في كثير من الأحيان، إلا أن المستهلكين ما زالوا يعانون من صدمة ارتفاع الأسعار”.

سوق الأوراق المالية عند مستويات قياسية

وفي حين أن سوق الأوراق المالية لا يعكس الاقتصاد، فإن ارتفاع أسعار الأصول ساعد في رفع الثروات المالية لملايين الأميركيين. هذا العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل متكرر مستويات قياسيةمما يوفر مكاسب لخطط 401 (ك) وحسابات الاستثمار للعمال والمتقاعدين على حد سواء.

لكن 6 فقط من كل 10 أمريكيين يملكون أسهماً، حسب لجالوب، وأكثر من نصف العمال عدم الوصول إلى خطة التقاعد التي يرعاها صاحب العمل.

وقال زاندي إن هؤلاء الأمريكيين “لا يستفيدون من أسعار الأسهم القياسية”.

لا يدرك الكثيرون أن سوق الأسهم قد وصلت إلى ارتفاعات قياسية، حيث أخبر 4 فقط من كل 10 أمريكيين شبكة سي بي إس نيوز أن أسعار الأسهم أعلى مما كانت عليه في بداية العام. ويقول حوالي 3 من كل 10 إنه أقل أو هو نفسه، بينما يقول ثلث آخر أنهم غير متأكدين.

وقال زاندي: “لدي هذه الاستعارة في ذهني وهي أن الاقتصاد مثل الفيل، واعتمادًا على الجزء الذي تلمسه، يمكنك الحصول على إحساس مختلف” بما هو عليه.