4 أسباب وراء هبوط سوق الأوراق المالية – وما يقوله الخبراء أنه يجب عليك فعله

سريع وفجأة هبوط حاد في الأسهم العالمية يثير هذا الأمر مخاوف بين المستثمرين العاديين بشأن تأثيره على محافظهم الاستثمارية وخطط 401(ك).

وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 171 نقطة، أو 3.2%، إلى 5187 نقطة في التعاملات المبكرة بعد الظهر، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 1000 نقطة، أو 2.5%. وشهد مؤشر ناسداك المركب الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا انخفاضًا أكثر حدة، حيث انخفض بنسبة 3.8% ودفع خسارته في ثلاثة أيام إلى أكثر من 9% بعد أرباح مخيبة للآمال من شركات رائدة في الصناعة بما في ذلك أمازون وإنتل.

ومن الجدير بالذكر أن هذا الركود جاء بعد عام كان صعودياً، حيث بلغت سوق الأسهم مستويات قياسية مرتفعة عززت حسابات التقاعد لملايين العمال الأميركيين. وربما يدفع هذا التراجع بعض المدخرين في خطط التقاعد إلى التساؤل عن السبب وراء هذا التراجع، وخاصة بعد أن بدا الاقتصاد الأميركي وكأنه على قدم وساق، مع نمو مطرد وتباطؤ التضخم، بفضل موجة زيادات أسعار الفائدة التي فرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفيما يلي أربعة أسباب يقول الخبراء إنها وراء انهيار سوق الأوراق المالية، بالإضافة إلى نصائحهم بشأن ما ينبغي للمستثمرين فعله.

ربما انتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي وقتًا طويلاً لخفض أسعار الفائدة

تشير مجموعة من الإشارات في الأشهر الأخيرة إلى أن الاقتصاد يفقد سرعته، مما دفع بعض الخبراء إلى حث بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة القياسي لأول مرة منذ عام 2020. ومع ذلك، في الوقت الحالي، أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، بما في ذلك المزيد عند مستوياتها الحالية. اجتماع السياسة الاسبوع الماضي.

ويشعر المستثمرون الآن بالقلق من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما انتظر لفترة طويلة للغاية لتخفيف تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات، مما يزيد من مخاطر الركود.

قالت أماندا أجاتي، مديرة الاستثمار في مجموعة إدارة الأصول في بنك بي إن سي، لبرنامج موني ووتش على شبكة سي بي إس: “المشكلة الحقيقية هنا هي أن المستثمرين قلقون من تأخر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وهذا يعني أن هناك خطرًا أكبر لحدوث خطأ في السياسة. والخوف هو أننا قد نتجه في النهاية إلى الركود، مقارنة بالتوقعات السابقة بهبوط هادئ”.

تشير البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي

ارتفعت أسواق الأسهم إلى مستويات قياسية هذا العام، مدفوعة بالتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة قريبًا لأول مرة منذ سنوات، والطفرة المستمرة في الذكاء الاصطناعي.

ولكن معنويات السوق بدأت في التحول في منتصف يوليو/تموز مع تزايد عدد الإشارات الاقتصادية التي تشير إلى تباطؤ النمو. تكثفت في 2 أغسطس بعد أن أظهرت البيانات انخفاضًا في التصنيع والبناء، في حين أضاف تقرير التوظيف الأضعف من المتوقع إلى مخاوف وول ستريت بشأن نفاد قوة الاقتصاد.

والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الإنفاق الاستهلاكي ــ الذي يمثل نحو ثلثي النشاط الاقتصادي ــ يظهر علامات الضعف. فقد أفادت شركات مثل ماكدونالدز وول مارت بأن عملائها أصبحوا أقل قدرة على المنافسة. يتم تقليصها في ظل الضغوط الناجمة عن ارتفاع معدلات التضخم وتكاليف الاقتراض المرتفعة.

ومع ذلك، يحذر بعض الخبراء من أن مثل هذه النقاط من البيانات قد لا تكون سوى مجرد ظاهرة عابرة، وليست اتجاها.

قالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في برينسيبال أست مانجمنت، في رسالة بالبريد الإلكتروني: “من دون ذكر الواضح، فإن شهرًا واحدًا لا يشكل اتجاهًا، لذا فإن تقرير الوظائف الشهر المقبل سيكون مهمًا للغاية. ومن الجدير بالذكر أن عدد الرواتب في أبريل 2024 كان في البداية 165 ألفًا ثم تم تعديله إلى 108 آلاف قبل أن يرتفع إلى 216 ألفًا في الشهر التالي”.

أسهم التكنولوجيا ضحية للتوقعات المرتفعة

يمكن العثور على بعض الأسهم الأكثر تضررًا خلال الهزيمة في قطاع التكنولوجيا، مع ما يسمى بـ Magnificent Seven، وهي مجموعة من أسهم التكنولوجيا بما في ذلك Amazon و Apple و Nvidia، من بين أسوأ أداء في السوق يوم الاثنين. إنفيديا، شركة الرقائق التي التكنولوجيا تدعم الذكاء الاصطناعيانخفضت قيمة العملة الصينية بنسبة 23% منذ 31 يوليو/تموز.

قبل الأسبوع الماضي، كانت هذه الأسهم من بين أفضل الأسهم أداءً هذا العام، وهو ما يعني أن وول ستريت كانت لديها توقعات عالية بشأن نمو إيراداتها وأرباحها. ورغم أن تقارير أرباحها كانت قوية حتى الآن هذا العام، إلا أنها لم تبهر المستثمرين.

وقال أجاتي من شركة بي إن سي: “حتى لو جاءت الأرباح كما هو متوقع، فإن مضاعفات التقييم مرتفعة للغاية بحيث يصعب الحفاظ على هذه الأسعار. المستثمرون في حالة ذعر، وهذا تحول سريع حقًا في المشاعر”.

وأضافت “لا نعتقد أن الأساسيات الأساسية تدعم هذا التحول. ففي الأغلب الأعم، كانت نتائج الأرباح للشركات السبع الكبرى جيدة”.

رفع أسعار الفائدة في اليابان

وأشار المستثمرون المحترفون أيضا إلى تأثير الخطوة التي اتخذها بنك اليابان الأسبوع الماضي برفع سعر الفائدة الرئيسي من قرابة الصفر.

وقد أدى هذا إلى تعزيز قيمة الين الياباني. ولكنه أجبر المتداولين أيضاً على التخلص من استثماراتهم التي اقترضوا فيها أموالاً من اليابان بأسعار فائدة تقترب من الصفر، ثم حولوا الين إلى دولارات، ثم استخدموها لشراء الأسهم الأميركية. وبعبارة أخرى، اضطر المتداولون إلى بيع أصول لتغطية صفقاتهم، وهو ما قد يؤدي إلى انخفاضات سوق الأسهم، كما يقول الخبراء.

“ووفقا لتقرير يارديني للأبحاث، فإن “تجارة الحمل هذه بدأت تتفكك في الأسابيع الأخيرة وربما بلغت ذروتها يوم الجمعة”.

ماذا ينبغي للمستثمرين أن يفعلوا؟

أولاً، من المهم أن نفهم أن انخفاضات الأسهم ــ حتى الحادة منها ــ شائعة. فرغم أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفض بنحو 8% عن ذروته في يوليو/تموز، فإن انخفاضات أسعار الأسهم بنسبة 5% أو أكثر حدثت مرة واحدة على الأقل في العام على مدى العقود الأربعة الماضية، وفقاً لشركة أوكسفورد إيكونوميكس. وقالت الشركة في تقرير لها إن تصحيحات السوق، أو انخفاض بنسبة 10% على الأقل عن أعلى مستوياتها، تحدث في المتوسط ​​كل عام ونصف إلى عامين.

ولكن حتى أسواق الهبوط، أو عندما تنخفض الأسهم بنسبة 20% على الأقل من ذروتها، أمر طبيعي ولا يشكل سبباً للذعر، كما يقول الخبراء. وفي حين قد يكون الإغراء هو البيع، فمن الأفضل مقاومة هذه الرغبة، وخاصة بالنسبة للأشخاص الذين يدخرون على المدى الطويل مثل التقاعد. إن تحديد توقيت السوق، أو محاولة شراء وبيع الأسهم لتحقيق المكاسب وتجنب الخسائر، أمر صعب للغاية ويمكن أن يؤدي إلى ضياع الفرص، كما يقول بحث من تشارلز شواب. قد وجد.

قالت جيل شليزنجر، المحللة التجارية في شبكة سي بي إس نيوز، للشبكة: “إذا كنت مستثمراً طويل الأجل، خذ نفساً عميقاً – إنه أمر مخيف للغاية، أفهم ذلك. طالما أنك في محفظة طويلة الأجل، فلا ينبغي أن تقلق”.

وأضاف أجاتي من بنك بي إن سي أن الاستثمار في النقد “ليس استثماراً جيداً على الإطلاق”. وهذا هو الحال بشكل خاص عندما يُتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر سبتمبر/أيلول، وهو ما من شأنه أن يقلل من العائدات على حسابات التوفير وصناديق سوق المال.

وأضاف أجاتي “إذا كنت قلقا بشأن خطة التقاعد الخاصة بك، فلن أسحب القابس وأنتقل إلى النقد”، مشيرا إلى أنه سينظر إلى استثمارات الدخل الثابت ذات الدرجة الاستثمارية أو سندات الخزانة الأميركية لأنها قد توفر عوائد أكثر جاذبية في المستقبل.