المستثمرون يضعون أموالهم في “صفقة ترامب”. وهذا ما يعنيه ذلك.

كما قال الرئيس السابق دونالد ترامب يمدد تقدمه في استطلاعات الرأي مع فوز الرئيس جو بايدن، بدأ المستثمرون بالفعل في وضع الرهانات على ما قد يعنيه عودة ترامب إلى السلطة للاقتصاد الأمريكي وأسعار الأسهم والصناعات والشركات الفردية. وأطلق وول ستريت على مثل هذه التحركات السوقية اسم “صفقة ترامب”.

قال محللون في جولدمان ساكس في تقرير إن رئاسة ترامب ستجلب “تداعيات مهمة على الاقتصاد الكلي والسوق، ومن المرجح أن تدور التأثيرات الرئيسية حول السياسة التجارية والتعريفات الجمركية”. على سبيل المثال، خطة ترامب لفرض رسوم جمركية على السلع والخدمات، التعريفات الجمركية الشاملة على الواردات الأمريكية ومن المرجح أن تستفيد الشركات التي تقوم في الغالب بأعمال تجارية هنا في الداخل، على عكس اللاعبين العالميين، وفقًا للبنك الاستثماري.

وقال جيه جيه كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة آي جي نورث أميركا، لشبكة سي بي إس موني ووتش: “إن ما يسمى بتجارة ترامب “تتعلق بتلك الشركات التي يُنظر إليها على أنها المستفيد الرئيسي من رئاسة ترامب والأجندة التي وضعها حتى الآن”. “هذه تكهنات – كما نعلم، ما يقال وما يحدث في النهاية يمكن أن يكون شيئين مختلفين”.

ما الذي يدفع الأسهم إلى الارتفاع؟

كما أبدى آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي رايلي ويلث، تحذيره قائلاً: “إن الأمور التي يتم قولها واقتراحها خلال الحملة الانتخابية غالباً ما يكون من الصعب تنفيذها بمجرد وصولك إلى 1600 شارع بنسلفانيا”.

وينصح هوجان أيضًا بعدم التنبؤ بالأسهم بناءً على الانتخابات التي ستُعقد بعد أكثر من مائة يوم. ويقول: “حتى لو تمكنت من معرفة النتائج الآن، فلن أتمكن من إخبارك بما سيحقق أداءً جيدًا”.

وقال هوجان الذي يعزو الاتجاه الصعودي للسوق هذا العام إلى أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 والتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة القياسية في سبتمبر/أيلول: “الاقتصاد يحرك الأرباح، والأرباح تحرك الأسهم”.

وأضاف أن “الافتراض بأننا سنستمر في تخفيض الضرائب وخفض أسعار الفائدة – وهو ما كنا سنفعله على أي حال – هو السبب وراء الارتفاع الأخير في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة”.

ويعتقد المستثمرون أيضًا أن عودة ترامب إلى البيت الأبيض قد تعني تنظيمًا أقل، وهو ما قد يمثل دعمًا محتملًا للقطاعات الخاضعة للتنظيم الشديد مثل البنوك والطاقة.

في الوقت نفسه، يحذر خبراء الاقتصاد من أن خطة ترامب لفرض تعريفات جمركية جديدة صارمة وترحيل المهاجرين من المرجح أن تتسبب في أزمة اقتصادية حادة. تفاقم التضخم.

ما هي الصناعات التي يمكن أن تستفيد؟

في خطاب القبول يوم الخميس في الليلة الماضية، أكد ترامب على نيته زيادة إنتاج الوقود الأحفوري، حيث أشار كيناهان إلى تكرار المرشح الجمهوري عبارة “احفر يا صغير، احفر”. وهذا من شأنه أن يجعل شركات الطاقة العملاقة مثل إكسون من بين أكبر الرابحين في ظل إدارة ترامب الحريصة على ضخ النفط على الرغم من التداعيات المتزايدة لأزمة النفط. تغير المناخ.

هناك مجال آخر يعتقد المستثمرون أنه قد يكون له جانب إيجابي في رئاسة ترامب الثانية، ألا وهو العملات المشفرة. فقد أبدى ترامب، الذي كان ينتقد العملات الرقمية في السابق، مؤخرًا تفاؤلًا بشأن العملات المشفرة، في حين أبدى زميله في الترشح، السيناتور عن ولاية أوهايو جيه دي فانسلقد كان مؤيدًا منذ فترة طويلة.

ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة يوم الجمعة حتى مع انخفاض السوق بشكل عام، حيث ارتفعت منصات العملات الرقمية Coinbase بنحو 8%، وتقدمت Marathon Digital بنسبة 5%، وتقدمت Riot Platforms بنسبة 6.5%.

وارتفعت أسهم السجون الخاصة، بما في ذلك مجموعة جيو، أيضا على خلفية حديث ترامب عن “جمع المهاجرين ووضعهم في مراكز الاحتجاز”، بحسب هوجان.

ترامب يحرك الأسواق

وبينما يقيّم المستثمرون احتمالات الانتخابات المتغيرة، فإن تصريحات ترامب العلنية تحرك الأسواق المالية بالفعل. فقد تسببت تعليقات ترامب الأخيرة حول رفع التعريفات الجمركية على الصين وإلزام تايوان بدفع تكاليف الحماية العسكرية الأميركية هذا الأسبوع في موجة بيع في شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي وغيرها من شركات التكنولوجيا الكبرى، حتى أن شركات مثل إنفيديا شهدت هبوطا حادا.

وقال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية، في رسالة بالبريد الإلكتروني هذا الأسبوع: “ينسى الناس أن الرسوم الجمركية لعام 2018 وضعت قطاع التصنيع الأمريكي في حالة ركود، وقد دخلنا في حالة ركود أخرى خلال العامين الماضيين”. وأضاف: “معركة تعريفات أخرى أمر سيئ. ومعركة اقتصادية أخرى مع ثاني أكبر اقتصاد أمر سيئ”.

ومع ذلك، من المرجح أن يكون رد فعل السوق المفاجئ قصير الأجل، وفقًا لمحللي Wedbush، الذين يتوقعون أن يستمر قطاع التكنولوجيا في الصعود في عام 2025.

“إن وجهة نظرنا الراسخة في التعامل مع سياسات ترامب وقطاع التكنولوجيا هي أن الخطاب السياسي خلال هذا المناخ السياسي وسباقات واشنطن العاصمة سيكون مرتفعًا، ولكن في النهاية تمامًا مثل وجهة نظرنا منذ عام 2016، فإن النباح سيكون أسوأ بكثير من العض فيما يتعلق بمخاوف الحرب التكنولوجية الباردة بين الولايات المتحدة والصين”.